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景气复苏基金经理人看好这类资产

发布时间:2021-03-19 13:53:12点击量:

美国1.9兆美元纾困法案正式实施、OECD上调全球经济成长预估,虽通膨预期拉升美国十年期公债殖利率走高扰动全球金融市场,3月的美银美林经理人调查报告显示,经理人对于商品市场看法乐观,净加码比重创调查以来最高,对股市的净加码则为2020年6月以来最高,现金持有比重则自前月的3.8%微升至4%。

此外,52%经理人认为未来12个月价值股的表现将打败成长股。对美股看法方面,55%经理人认为目前美股处于牛市后期,25%认为处于牛市初期,15%认为目前美股已见泡沫。

这份调查于3月5至11日进行,针对管理6300亿美元资产的基金经理人进行调查。富兰克林证券投顾表示,综合彭博资讯等外电报导,48%经理人认为全球经济将迎来V型复苏,较前月大增14个百分点,此外,延续上个月高达91%经理人预期今年经济成长将更为强劲,维持自调查以来的最高纪录,也有高达89%经理人预期全球获利增长在接下来的一年将改善,同为调查以来最高纪录。

至于可能干扰市场的尾端风险部分,高于预期的通膨及联准会购债缩减恐慌,本月挤下2020年2月以来连续13个月的榜首--疫苗及疫情风险,窜升为前二名,比率分别为37%及35%,93%的经理人认为未来12个月通膨将持续走高,较前月增加7个百分点且为调查以来最高纪录,而分居第三及第四名的则为疫苗接种计画不顺及华尔街资产泡沫。

特定资产操作部分,作多科技股及比特币仍为经理人认为最拥挤交易的前二名,比例分别为34%及24%,做多ESG及循环股则分别为15%及8%。

富兰克林证券投顾表示,迎向第二季景气换档、通膨回温及利率看升的投资环境,股优于债的趋势不变,但全球金融市场波动加大将成常态,且资金在不同产业与区域间轮动速度加快。建议采取『3R』多元布局策略,包括掌握通货再膨胀题材(Reflation)、以平衡型基金防御利率走扬并降低股市波动风险(Reduce volatility),以及逢震荡加码趋势变革题材(Revolution),以美国及新兴市场平衡型基金为核心,留意天然资源、生技、科技等产业型股票基金的操作机会,掌握网罗后疫情时代的投资契机。