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法人预估嘉泽Q3营收将季减5%

发布时间:2020-09-26 12:31:25点击量:

嘉泽(3533)受惠于DIY桌机与Chromebook需求,加上伺服器需求回温,法人预估,2020年第3季营收将季减5%,优于之前预估的季减8% ,第4季营收将微幅季减,预期2020全年营收将成长10%到13%,持续看好2021年营收仍可以两位数成长。

嘉泽2020年7月营收走低,8月往上,主要是DIY桌机需求增温,笔电与伺服器需求回温,加上旗下公司嘉基的客户存货调整近尾声,法人预估,嘉泽9月营收将持平8月,预期下半年营收将年增10%。

嘉泽2020年第2季毛利率42.8%,创历史新高,主要受惠营收规模扩大,生产效率提升,以及子公司嘉基的毛利率上升,第3季因为营收规模与产品组合较为不利,桌机比重提升至33%至34%,笔电13% 14%,伺服器下滑至22% 23%,嘉基降至11%,但法人预估,第3季毛利率仍有40%,并预期2020全年每股纯益为28.14%,年增四成。

展望2021年,法人表示,嘉泽2020年受惠远距上班带动个人电脑与伺服器的需求之后,2021年将受惠部分产品升级,使得平均售价提高,推升营收与获利进一步成长。成长主要动能包括,一,Whitley伺服器平台可能在2021年第1季推出,由于模具重新设计,伺服器金属扣件(ILM)均价较高。第二,Whitley平台伺服器插槽可能于2020年第4季取得认证,2021年第1季末出货,由于接脚数增加到4189个,均价因此提高。

第三,超微(AMD)伺服器市占率扩大,预估将占嘉泽2020年整体营收比重的4%到5%,2021年成长到6%到7%。第四,法人预估,桌机插槽的针脚数,升级至1,200脚位的渗透率,自2020年第4季的五成,提高到2021年的九成,也会提高平均出货单价。

第五,伺服器DDR4升级为SMT制程,预估渗透率将从2020年4% 到5%,成长到2021年的15% 到20%,因此,法人预估,嘉泽2021年每股纯益上看31.67%。